Blockchain

Bitcoin fiyatının makro dip sürecinde olduğunun 3 göstergesi

single-image

Bitcoin (BTC), çeşitli piyasa sinyallerine göre yüzde 25 değer artışının ardından dip yapma sürecinde olabilir. 

BTC fiyatı, 18 Haziran’da 17.500 dolar civarına düştükten sonra yaklaşık yüzde 25 değer kazandı. Yukarı yönde hareket, en büyük kripto paranın 69 bin doları gördüğü Kasım 2021’den beri yüzde 75 değer kaybetmesinin ardından gerçekleşti.

BTC/USD paritesinin günlük fiyat grafiği. Kaynak: TradingView

Ilımlı görünen bu toparlanma, süregelen makroekonomik zorluklar (faiz artışı, enflasyon vb.) ve Three Arrows Capital ve Terra gibi üst düzey kripto şirketlerinin çökmesi nedeniyle kesilme riskiyle karşı karşıya.

Ne var ki, yaygın olarak takip edilen bazı göstergeler farklı bir senaryo çiziyor ve Bitcoin’in aşağı yönde ilerleme ihtimalinin çok düşük olduğuna işaret ediyor.

“Fazla düşüş” sekmesi

Bitcoin’in makro dip yapma sürecinde olduğunun ilk işareti haftalık göreceli güç endeksidir (RSI).

BTC’nin haftalık RSI göstergesi, 13 Haziran’da 30 puanın altına gerilemesiyle “fazla düşüş” göstermiş oldu. RSI, Aralık 2018’den beri ilk kez fazla düşüş bölgesini ziyaret etmiş oldu. Bitcoin aynı ayda ayı piyasasına son vermiş ve sonraki altı ayda yüzde 340’ın üzerinde yükselerek 14 bin doları görmüştü.

BTC RSI göstergesi, 9 Mart 2020’de de 30 puanın altına düşmese dahi yaklaşmıştı. BTC, aynı dönemde yine 4 bin doların altında dip yapmış ve sonraki bir buçuk yılda 69 bin dolara kadar yükselmişti.

BTC/USD paritesinin RSI ve piyasa dibi ilişkisini gösteren haftalık fiyat grafiği. Kaynak: TradingView

Bitcoin fiyatının 18 Haziran’dan beri benzer bir toparlanma göstermesi, “fazla düşen” RSI sinyali sonrası parabolik ralli konusunda tarihin tekerrür etmesine kapı aralıyor.

Bitcoin NUPL sıfırın üzerine fırladı

Bir diğer sinyal ise net gerçekleştirilmemiş kâr zarar (NUPL) göstergesinden geliyor.

NUPL, piyasa değeri ve piyasa değerine bölünmüş gerçekleşmiş değer arasındaki farkı gösterir. Yüzde olarak aktarılan bu göstergenin sıfırın üzerinde olması, yatırımcıların kârda olduğunu ifade eder. Sayı ne kadar yüksekse, yatırımcılar da o kadar kâr etmiş durumda demektir.

Bitcoin NUPL göstergesi 21 Temmuz’da fiyat 22 bin dolar civarında seyrederken sıfırın üzerine tırmandı. Bu durum, tarihsel olarak büyük BTC rallilerinin öncülü oluyor. Aşağıdaki grafik de bunu gösteriyor.

BTC/USD paritesi ve 2009’dan beri NUPL performansı. Kaynak: CryptoQuant

Madencilik kârlılığı

Zincir üstü Puell Çarpanı göstergesi de Bitcoin’in makro dip yaptığına işaret ediyor.

Puell Çarpanı, madencilik kârlılığı ve bunun piyasa fiyatlarına etkisini inceliyor. Gösterge, bu incelemeyi günlük coin ihraç (dolar cinsinden) oranı ve günlük coin ihracının 365 günlük hareketli ortalamasını (dolar cinsinden) hesaplıyor.

Bitcoin Puell Çarpanı. Kaynak: Glassnode

Güçlü bir Puell Çarpanı, madencilik kârlılığının yıllık ortalamaya göre yüksek olduğunu ve madencilerin kârlarını maksimize etmek için Bitcoin birikimlerini satabileceklerini gösteriyor. Dolayısıyla göstergenin yükselmesi, genellikle makro tepeler ile denk geliyor.

Tam aksine düşük Puell Çarpanı ise kârlılığın yıllık ortalamadan düşük olduğu anlamına geliyor. Madencilerin kepenk indirmesiyle sonuçlanabilecek bu durum, piyasa payını daha rekabetçi madencilere bırakıyor. Zayıf madencilerin Bitcoin ağından atılması, tarihsel olarak satış baskısını azalttı.

Puell Çarpanı, 25 Temmuz’da yeşil bölgede, yani Mart 2020, 2018 ve 2015 fiyat diplerindekine benzer seviyede görüldü.

Bir yorum bırak

Your email address will not be published.

İlginizi çekebilir: